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地产股直线拉升 机构给出当下配置板块的四个理由

原标题:地产股直线拉升,机构给出当下配置板块的四个理由

周五午后,房地产板块直线拉升,截至收盘,迪马股份、嘉凯城涨停,华侨城A涨超7%,莱茵体育、荣安地产等纷纷大涨。

近期,楼市调控加码,据中原地产统计,2月份,全国房地产调控次数达45次,杭州、北京、深圳、江苏、江西、上海、东莞等多地调控升级。

此外,多地印发“集中供地”文件。截至目前,天津、青岛、济南、郑州、南京5城先后有文件流出,明确今年将推行住宅用地“集中供应”模式,全年分三批次发布招拍挂公告。深圳市规划和自然资源局相关人士也透露,今年将三批集中出让居住用地。

“集中供地”将带来什么影响?乐观情况是,大型房企不能同时参加多块土地竞争,不能再利用资金和信息优势“通吃”市场、垄断资源;中小房企能有更多选择的余地,可避开大房企直接竞争而获得土地开发机会。

另一方面,因拍地前房企需要缴纳一定比例的意向保证金,若想一次性在该城市获得更多地块,那么将对企业的融资、现金流管理能力提出更高的要求。显然,最终的赢家仍将是账面可调用资金充、具有加杠杆能力的房企。

海通证券研报指出,结合2020年行业整体销售情况以及2021年2月部分城市发布的两集中土地供应政策来看,行业政策从单边政策性限制向利用市场调节转变,通过调节供地方式稳地价进而稳房价以及大众对房价的预期,预计房企利润率有望年内边际改善。

长城证券对房地产板块维持增持评级,基于以下四点理由:

(1)地产板块估值处历史底部区域,而疫情后基本面表现出强劲韧性,屡超预期;

(2)从中长期来看,房住不炒、三条红线等有利于行业平稳发展,龙头公司优势更为明显,毛利率水平有望逐步回升;

(3)短期来看,随着竣工结算加速龙头公司业绩有望维持较快增长且有较强确定性;

(4)市场风格呈现切换迹象,维持当前时点可积极配置的判断,板块估值修复机会可期。

个股上,该研报推荐两条主线。第一,财务相对稳健、运营能力领先的优质房企,如万科及保利;第二,二线优质标的世茂集团。此外可关注布局长租公寓的相关公司,包括万科保利世联行等,物业相关公司永升生活服务、招商积余等。

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